“以存代算”引爆存储涨价周期 消费电子产品涨势已定？富深所
证券时报记者 严翠
今年三季度以来，全球存储芯片市场出现一轮“史诗级”涨价潮。据第三方调研机构数据，存储芯片领域两大主要产品类别DRAM(内存)与NAND Flash(闪存)现货价格9月至今均已累计上涨超过300%。
业内人士指出，与以往的涨价潮不同，此轮涨价潮由人工智能发展转向应用中“以存代算”技术兴起推动，且市场缺口在最近一两年内很难补齐。
多位消费电子企业负责人、存储行业专家对证券时报记者表示，2026年手机、电脑等主要的消费电子产品涨势已定，消费电子企业或将祭出组合拳，具体表现为结构性涨价与降配、与产业链共担成本等多管齐下，组合拳推出的时点可能是即将到来的元旦。
“以存代算”撬动周期
“这么短的时间这么大的涨幅，让我非常震惊，也是我从业十几年来第一次遇到。”时创意董事长倪黄忠对记者表示。
“我研究存储产业大概20年，从来没看到这么疯狂的情况。”集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷说。
“无论闪存还是内存，现在钱不是重点，而是没货。”集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣说。
对于本轮存储芯片涨价根源，倪黄忠对记者表示：“以前存储涨价，基本都是手机容量倍增、原厂发生异常情况停产导致，但这次是存储产品角色的转变。”他具体指出，2023年至2024年，AI(人工智能)发展聚焦“百模大战”，彼时各界比拼的主要是算力资源即GPU(图形芯片)等，存储比如HBM(高带宽内存)等则作为AI算力部署中的一个成本部件，没有与AI强关联。
“但到了2025年富深所，AI发展开始转向应用，这就导致算力需求由训练转向推理，而推理需求远远大于训练需求，同时应用落地的关键是降本，‘以存代算’技术的诞生，便是重要的转折点。‘以存代算’成了降本增效的核心路径，推动存储产品从幕后走到了台前，它也不再是AI算力中可有可无的配件，而是成为AI基础设施集约化发展中的战略性物资。”倪黄忠说，这次涨价超出所有人的预期，主要是AI的规模化应用带来的结构性和长周期的缺货，本质上是存储从成本部件到战略物资的转型，重构了存储市场的逻辑。
“以存代算”是一种通过优化数据存储来提升计算效率的技术范式，它绕过了传统AI推理中数据从存储单元到计算单元的高速搬运环节，通过将中间数据直接存储在SSD(固态硬盘)等介质中，减少了对昂贵显存的依赖，从而降低延迟和成本。
业内人士指出，一台典型的AI服务器对DRAM需求量约为普通服务器的8倍、NAND Flash需求量约为普通服务器的3倍，且对芯片原厂而言，AI服务器产品利润更丰厚，如同等规格的LPDDR5(一种内存)，AI服务器溢价是智能手机的1.5倍，所以三星、美光和SK海力士全球存储芯片市场三大主要原厂纷纷将主要产能转向AI服务器相关产品，挤占了手机电脑等消费电子芯片的产能，进而导致存储芯片市场结构性缺货。
“供需失衡的预期引发了下游厂商的恐慌性采购和渠道商的惜售囤货行为，在短期内放大了需求，加剧了价格的螺旋式上涨。”吴雅婷说。
手机笔电涨势已定
此轮存储结构性失衡情况短期预计缓解。吴雅婷告诉记者，此轮涨价与以往相比有几大特点：一是买家更多元，因为有AI，买方变得更有力量；二是产品更复杂，以前主要是LPDDR、Server DRAM及PC DRAM这三种产品，现在新增了HBM、Graphics DRAM等；三是现在存储行业采购是竞价模式，买方必须要接受更高的价格，才有办法吸引供应商，供应商话语权远大于客户话语权；四是产能制约问题，也是最大问题。吴雅婷说，存储芯片扩产周期一般较漫长，通常需要三四年，且资本投入巨大。“即便我们看到供应商现在和未来资本支出一直上升，但是一个新厂房从宣布建设到落成至少要两年，所以要看2028年之后会不会有更多的新厂出现，2026年、2027年的产能大幅扩张可能非常小。”
“这次AI基础建设带来长期算力需求结构的改变，这个缺口不是立即能满足的，AI时代的来临，已经开始改变整个高科技制造供应链的供给优先顺序。但是供给端需要时间调整，高科技产业的投资需要长时间投入。”集邦咨询顾问(深圳)有限公司董事长董昀昶也表达了类似观点。
“2026年，智能手机整机价格会往上升。”吴雅婷预计。“现在新机定价非常艰难，大家也知道存储涨价非常明显，而且还在涨，所以想换机的可以抓紧。”一加中国区总裁李杰近日也表示。
存储占电脑、手机BOM(物料清单)成本的10%—20%。近日，戴尔、惠普承认成本压力，联想已通知客户新报价将大幅上调，最高涨幅或达20%。此外，今年秋季以来，vivo、小米、荣耀、OPPO、一加、realme等多款中高端旗舰新品集体涨价。
组合拳消化涨价
面对成本上涨，涨价是外界感知最明显的一种方式，也是最简单粗暴的方式，但在多位专家看来，并非最佳选择。
“若将成本完全转嫁给消费者，可能导致销量下降，尤其是中低端市场对价格敏感度较高，因此完全转嫁成本并非最佳选择。企业需在成本控制、产品调整和价格策略之间找到平衡，以维持市场竞争力，同时避免需求大幅萎缩。”资深产业经济观察家梁振鹏对记者表示。
中国城市发展研究院投资部副主任袁帅也对记者表示，长期来看，全数转嫁成本至消费者端并非明智之举，企业应综合考虑成本、市场、竞争等多方面因素，寻求更为平衡和可持续的应对策略。
集邦咨询发布研究成果指出，2026年存储器步入强劲上行周期，导致整机成本上扬，并将迫使终端定价上调，进而冲击消费市场，预计2026年全球智能手机及笔电的生产出货量将分别年减2%及2.4%。
“存储产品涨价对公司影响肯定有的，公司应该会通过多种方式集中化解。”一位手机业人士对记者透露，行业整体预计会通过涨价、降配、加强供应链管理， 以及内部降本增效、强化技术研发实力、调整旧机价格或供应周期等举措综合应对。
专业人士指出，内存价格的急剧上涨将冲击手机厂商，迫使各大品牌在牺牲利润、提升售价或者降低配置之间做出艰难抉择。缩减规格配置或暂缓升级已成智能手机、笔记本品牌平衡成本的一项必要手段，预计高端、中端产品的DRAM容量规格将分别向该市场的最低标准集中，升级速度明显放缓。以智能手机为例，明年的中端智能手机将会放弃12GB内存，主推6GB、8GB版本，低端入门机则是放弃8GB内存，主推4GB版本，高端机型仍然维持12GB、16GB内存的配置。
浙大城市学院副教授林先平建议采用动态库存模式，优先保障热门型号的存储供应，并探索采用新型存储技术(如QLC闪存)。
“我们选择和经销商共担这部分成本，本来应该马上涨价，但考虑到年底业务冲刺阶段，此时涨价意味着会损失一定的业绩，所以我们决定从明年1月份开始涨价，新一年的开始，所有的项目、企业以及企业规划都将重新开始。”科达数字创始人牛晓瑞表示。
“产品错峰也是不错的手段之一，比如将旗舰机提前到第二季度发布，避开第三季度传统涨价高峰，用时间差换定价空间。”广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤说。
北京社科院副研究员王鹏表示富深所，此轮存储涨价将考验消费电子企业的供应链韧性、高端化与技术升级能力，行业洗牌将加速，同时也将加速供应链国产替代。
